【M傳媒房產中心／專題報導】

當台股加權指數衝上兩萬七千點歷史高位，市場一片歡騰，卻有另一個冷靜的現實正被掩蓋，扣除電子與金融股的「未金電指數」已從高點下跌超過2600點。這個看似專業的指標，反而更貼近多數台灣人的投資現況。當全球供應鏈重組與政策風險加速電子業波動時，這場資本市場的狂歡，與普通民眾的財富增長之間，存在著明顯落差。

 

翻開歷史資料，2015年2月未金電指數為11689點，十年後僅升至13431點，累積漲幅約15%。同期間，加權指數卻從萬點一路飆升至兩萬七千點，數字背離程度驚人。更值得注意的是，未金電指數曾在2024年創下16043點高點，隨後逆勢下跌2612點，凸顯台股榮景背後的結構性風險。

這種背離反映出台灣經濟過度集中於電子產業。當AI與半導體產業推動台積電等電子股狂飆時，傳統產業如水泥、塑膠、紡織、食品、機電與營建等企業卻在景氣寒風中掙扎。對未持有電子股的投資人而言，這場市場盛宴不僅看得到、吃不到，甚至可能因資金排擠效應而面臨資產縮水。

分析師指出，未金電指數正是多數台灣股民長期持有的標的，當指數自高點回落超過16%，意味著大部分傳產股投資者的資產正持續縮水。與新聞標題上光鮮的兩萬七千點形成鮮明對比，也提醒投資者「眼睛要向內看」，而不是盯著大盤。

 

全球政策面也增加不確定性。川普政府鼓勵製造業回流、重組供應鏈，動搖了台灣電子產業基礎。短期內龍頭企業仍具競爭力，但長期而言，台灣在全球電子供應鏈的核心地位正受到挑戰。資本市場榮景或許只是泡沫，真正的經濟韌性仍待檢驗。

 

這種結構性落差對房市同樣具有深遠影響。當媒體報導台股創新高，部分民眾容易以為全民財富同步增加，進而在房市過度樂觀。然而，未金電指數的疲軟，更真實地反映了傳產與內需型產業從業者的財務狀況。金融專家提醒，房價可能因電子新貴推升而偏離基本面，而收入停滯的傳產族群則承受購屋壓力，形成「一個台灣，兩個世界」的現象。

 

M觀點：

未金電指數的警訊提醒我們，觀察經濟數據不能只看表面。當媒體聚焦加權指數，投資人更應關注與自身財富直接相關的指標。在電子業獨強、傳統產業疲軟的結構下，多數台灣人的實質財富增長遠不如表面光鮮。

 

面對房市決策，與其追隨新聞頭條，不如冷靜評估自身產業發展與收入穩定性。全球供應鏈重組才剛開始，台灣經濟轉型陣痛可能持續更久。在這個充滿不確定性的時代，「量力而行」不是保守，而是智慧。房貸支出控制在安全範圍內，比追逐短期增值更能確保長期安穩——真正的財富自由，是即便市場波動，仍能安心入睡。