景氣轉熱衝上「黃紅燈」！AI、台股、普發現金三箭齊發　年底消費熱潮可期

【M傳媒財經中心／專題報導】

景氣真的熱起來了！國發會昨（28）日公布9月景氣對策信號，分數達35分，一口氣大增4分，燈號從綠燈轉為「黃紅燈」，象徵經濟進入「趨熱」階段。這是今年以來最明顯的一次升溫，顯示內外需同步回溫、企業信心提升，台灣經濟正從穩定邁向熱絡。

 

AI需求帶動出口、股市續強　「科技火車」領航台灣景氣

 

國發會經濟發展處長陳美菊指出，9月景氣轉熱主要受三大動能推升：首先是AI高效能運算與雲端伺服器需求爆發，帶動科技製造鏈全線增溫；其次是消費性電子新品上市，從手機、筆電到零組件備貨，都讓製造業銷售量一舉轉為紅燈；第三則是美國聯準會（Fed）釋出降息訊號，激勵台股持續走高，投資信心明顯提升。

 

觀察9項構成指標中，有3項燈號轉熱：製造業銷售量成長率從8.9%升至10.7%，正式亮紅燈；股價指數年增率跳升至15.2%；批發、零售與餐飲業營業額成長達7%，也由綠燈轉為黃紅燈。換句話說，這波景氣回升，不只外銷旺，連內需市場都開始熱起來。

 

普發現金＋年終消費季　第四季內需有望「再衝一波」

 

政府即將啟動的「普發現金1萬元」政策，被視為年底景氣再加一把火的重要催化劑。陳美菊預期，大部分民眾會把這筆錢拿去旅遊、餐飲或購物，儲蓄比例不高。再加上年底耶誕、跨年與春節備貨潮，零售、餐飲、觀光等產業有望迎來一波旺季效應。

 

以往普發現金的消費效益約可延續2至3個月，若與今年景氣復甦疊加，第四季整體內需表現可能「更熱一階」。不過，她也提醒，目前股市在高檔震盪，金融市場波動風險仍不可忽視，短期資金若有回調，對投資與消費信心可能造成干擾。

 

熱歸熱，穩才是關鍵　年底防「資金過熱」成挑戰

 

從整體指標來看，台灣景氣的確走出去年低迷期。AI浪潮推升出口與投資動能，製造業與勞動市場同步回溫，減班休息人數也未見惡化，景氣基本面穩健。不過，這波升溫更像是「政策與科技雙引擎」帶動的短期衝刺，能否延續還要看全球科技景氣循環與Fed最終利率決策。

 

M觀點：在外資回流、股市高漲、普發現金即將上路的環境下，第四季景氣確實有望維持亮眼成績，但若資金過熱或通膨再起，恐成為明年初的潛在風險。整體而言，台灣目前正處於「穩中偏熱」階段，關鍵不在於亮幾盞紅燈，而是如何讓這股熱度走得更久、更穩。