資金潮水退去 ? 傳三大公股行庫停貸 餘屋融資陷入絕境 | M傳媒
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近期，市場廣傳臺灣銀行、土地銀行與合作金庫三大公股行庫停止承作以建商新成屋為擔保的「餘屋貸款」。對建商而言，這筆資金向來是營運的「氧氣」，用於支付營造尾款、維持周轉、或啟動新案，如今被全面抽離，意味著開發商的資金鏈將面臨十年來最嚴峻的考驗。

中華民國不動產建築開發公會全聯會理事長楊玉全指出，餘屋貸款是合理的資金調度工具，若驟然切斷，等同抽走企業現金流，對財務健全的建商極不公平。台北市不動產開發公會理事長陳勝宏甚至形容，如今「連最後三成的餘屋貸款都不給，等於把建商直接送進太平間」。

為何銀行全面停貸？
這波行動不是突然冒出，而是政策與市場風險雙重作用的結果：
央行政策先行：自2020年起，央行對餘屋貸款採取選擇性信用管制，最高成數降至三成，明確釋放抑制建商囤積餘屋的信號。
市場供給壓力：未來三年，除現有待售餘屋，全台還有超過32萬戶新屋將完工，銀行對可能貶值的成屋提供融資，風險極高。
資金配置重整：銀行將資源優先投向風險較低的自住貸款，如「新青年安心成家貸款」，每月可釋出60至70億元資金。

與1998-2002年的房市相比
1998-2002年間，台灣房市正經歷泡沫破裂與景氣低迷。當時銀行面臨大量壞帳，政策性收緊銀根，餘屋與建案貸款大幅縮減，多數措施是政府強制。
對比現在，三大公股行庫的行動更多是銀行自律：在政策背景與市場訊號下，主動防範風險，避免過度曝險。不同於過去被動等待監管指示，銀行現在提前做「市場自我防禦」，但短期衝擊同樣嚴重。

建商與房市衝擊
中小型建商首當其衝：高度依賴財務槓桿、銷售去化慢的業者，面臨資金鏈斷裂風險。
價格下行壓力加劇：手握大量餘屋的建商，為維持現金流，可能大幅讓利出清，區域房價或將修正。
新屋供給斷層：資金困境可能降低購地與推案意願，中長期供給將減少，為房市埋下不確定變數。

市場普遍預期，2026年房市將呈現「量縮價緩跌」，投資客退場區域價格壓力更大。
這場由公股行庫率先引發的資金緊縮，迫使市場思考：潮水退去後，誰在裸泳？銀行此舉，是過度保守扼殺產業生機，還是對過熱市場的一次必要「排毒」？
答案，將在未來幾個季度建商存活數量與市場成交價格中逐漸浮現。