建融逾放終結連五降！富哥爆：這不是個案，是骨牌第一張
文／貸款達人、中華民國不動產金融知識發展協會理事長 呂崑富（富哥）

昨天一位老朋友傳金管會的數據給我看，問我：「富哥，建融逾放才21.7億，金管會說是零星個案，你怎麼看？」
我回他一句話：「你見過哪場金融風暴，第一張骨牌倒下的時候不是『零星個案』？」

金管會最新統計，2026年1月：
房貸逾放：86.2億元，月增3.13億
建融逾放：21.7億元，月增1.63億，終結連五降
數字不大，對吧？金管會說得雲淡風輕：建商倒帳是因為「部分小型建商財務困難」，房貸逾期是「借款人過世、繼承程序沒辦完」，都是零星因素，沒有系統性風險。

我在金融圈打滾多年，最怕的就是這種「個案論」 。

建融逾放反轉，為什麼該怕？
先講白話文：建融逾放「終結連五降」是什麼意思？

就是之前連續五個月，建商還錢的情況一直在好轉。結果1月突然翻臉，不還錢的變多了。這不是單一事件，是趨勢轉折點。

有人會說：「才21.7億，建融總額3.9兆，占比才0.05%，怕什麼？」
那我問你：2025年8月，土地銀行出現三年來首筆建融逾放2.34億的時候，有誰當一回事？ 
結果呢？半年後，全台建融逾放就從「連五降」變成「反轉向上」。

我在社群常講一句話：銀行的逾放數字，像體溫計。37.5度不用送急診，但如果是連續三天從36.5度爬到37.5度，你就該去找原因了。 

官方說「個案」，市場在抖什麼？
金管會說，建商倒帳是因為「部分小型建商財務困難」。

這句話翻譯一下：就是小建商撐不住了。
為什麼現在撐不住？因為2026年房市不是「寒冬」，是「冰河期」 。

高力國際黃舒衛也說：農曆年後房市冷清清，中東戰亂股市動盪，「若景氣轉弱，會不會引發房市與建商資金鏈連鎖效應？」
這才是市場真正在盯的事。

富哥幫大家算一筆帳：
第七波信用管制，建商土建融成數被砍 
土方新制，全台幾百個工地被迫停工，現金流直接卡死 
預售屋交易量，2025年9月創57個月新低，年減75% 
小建商左手被砍融資，右手被卡工程，前面銷售冷清清。你跟我說這是「零星個案」？

銀行有錢，但不敢借，這才是鬼故事
數據還有個矛盾的地方，富哥特別抓出來講：
放款餘額還在成長：房貸年增4.5%（終結連15個月下滑）、建融年增1.85%（近三個月新高）
銀行放款水位卻創新低：《銀行法》72-2比率降到25.29%，10年半新低，超過28%的銀行直接掛零

這代表什麼？
不是銀行沒錢，是銀行有錢但不敢亂放 。

為什麼不敢放？因為銀行看得懂趨勢。他們知道：
建商正面臨「土方之亂」，工期無限延長 
預售屋解約量暴增，桃園、台中、台南年增七成以上 
建商已經開始「降價求生」，台中北屯直接砍市價20萬 
富哥在2月就寫過文章提醒：銀行的估價邏輯永遠保守，因為他們盯的是「風險價」，不是「行情價」 。
現在銀行連放款都縮手了，你跟我說市場沒問題？

有人問我：「富哥，那你現在敢買房嗎？」
我回他：「敢啊，但我會挑那種就算市場再冷三年，也倒不了的建商。」
這場淘汰賽，比的不是誰賺得多，是誰氣比較長 。

我是呂崑富，深耕不動產金融多年。如果你想買房但不確定建商財務穩不穩、不知道銀行到底會貸多少，歡迎來《房屋貸款知識家》找我聊聊。

讓專業的幫你算清楚，總比等到逾放遍地開花才反應過來要好 。