股市賺錢買房神話鬆動？！專家認證：房市淪為「小三」

M傳媒房產中心／M編

過去台灣房市有一條很強的資金邏輯：股市賺到錢，最後還是會流向房地產。股票是衝刺，房子是落袋；股市是賺價差，房子是買安全感。這套「股房接力」跑了幾十年，如今卻出現明顯變化。

遠東商銀董事長周添財近日觀察，台股今年接連漲破3萬點、4萬點，走勢讓他直呼不可思議。過去股市多頭後，資金很快會流向房地產，形成股房雙漲；但這次狀況不同，遠銀房貸放款餘額沒有明顯增加，顯示新購屋與換屋需求同步降溫。他更直言：「現在買房的真的是不多。」

這句話之所以受到市場關注，是因為它不是一般空頭喊話，而是來自銀行端對資金流向的第一線觀察。當股市熱、房貸沒有跟著明顯升溫，代表過去「股票獲利後買房」的慣性，正在被重新改寫。

公股行庫的數字也看得出變化。市場人士指出，在股市投資機會帶動下，加上央行信用管制仍在，房市投資性需求明顯降溫，今年房貸市場更偏向首購與自住需求。例如合庫今年前5月承作房貸首購案件占比已達85%以上，台灣企銀自用住宅貸款占比也從去年底55.3%提高至今年5月底58.2%。

換句話說，現在不是沒人買房，而是買方結構變了。投資客退到場邊，自住客還在場內，但出手更謹慎。高房價、貸款成數收緊、利率仍在相對高檔，加上股市報酬想像強，讓許多資金不再急著流入房市。

年輕族群的選擇也在轉變。過去很多人把買房視為人生理財終點，但當房價門檻越來越高，股票、ETF、台積電、AI供應鏈，反而變成更容易參與的資產市場。不是年輕人不想買房，而是買房需要一次拿出大筆頭期款，還要承擔長期房貸；投資股票則可以小額進場、彈性調整，心理門檻低很多。

戴德梁行董事總經理顏炳立的說法更直接。他形容，在資金追逐下，股市像「大老婆」，美金、黃金是「二老婆」，房地產已經淪為「小三」。這句話雖然辛辣，卻點出一個現象：在資金排序裡，房地產不再是最受寵的第一選項。

更關鍵的是，現在房市面臨的不是單一利空，而是多重壓力同時存在。央行信用管制讓投資買盤降溫，銀行授信更看重還款能力，買方擔心買貴，賣方又不願明顯讓價，市場自然陷入量縮僵持。股市若持續強勢，資金更容易留在股票市場等待下一波機會，而不是急著回頭買房。

M編觀點，這不是房市全面失寵，也不是房價一定崩跌，而是台灣資金配置正在重排座次。過去「股市賺錢最後買房」是一種慣性；現在則變成「房市報酬不夠明確，資金先留在股市」。當股市有題材、有流動性、有想像空間，房市又被貸款、利率與政策卡住，股強房弱就不只是短期情緒，而是市場結構的變化。

一句話說，房市不是沒人愛，而是資金現在有了更迷人的選項。股市熱潮讓房地產不再是唯一信仰，銀行端也看見房貸需求降溫。未來房市要重新吸引資金，不是靠喊漲，而是要回到價格、貸款、租金報酬與自住需求能不能重新算得過來。