美債殖利率衝19年高點　台股跌392點、新台幣31.876元　高利率壓力傳進台灣

【M傳媒／深度分析】

美國10年期公債殖利率9月底一度衝到約5.293%，創2007年以來高點；30年期公債殖利率也來到5.6206%，創2002年以來新高。高油價、通膨壓力，加上市場重新評估美國利率走勢，讓全球債券價格下跌、殖利率一路往上。

美債殖利率衝高之後，資金開始重新比較股票、債券、房地產的報酬，台股、新台幣、壽險投資及房市都跟著受到影響。

美債5%以上　股票吸引力開始被比較

9月29日台股下跌392.64點，收在47,631.96點，外資及陸資單日賣超632.01億元。

以前美國公債殖利率只有2%、3%，投資人想追求更高報酬，自然願意承擔風險買股票。

現在10年期美債殖利率超過5%，資金多了一個收益更高的債券選項，高本益比股票就會面臨比較大的價格壓力。

台灣目前還有AI、半導體及出口成長支撐企業獲利，但只要全球資金成本維持高檔，股市波動就容易跟著放大。

外資賣股匯錢　新台幣收31.876元

9月29日新台幣兌美元收在31.876元，貶值9.6分，盤中最低來到31.925元。外資賣出台股後匯出，加上美元走強，新台幣跟著承受貶值壓力。到了10月1日，新台幣收盤回到31.842元，短期匯率仍有明顯波動。

美國利率高、美元資產報酬提高，全球資金自然會重新分配。對台灣而言，外資買賣台股的方向，也會直接影響新台幣短期表現。

壽險新錢可以買到高利率債券

壽險公司手上原本就持有大量債券。利率突然上升，舊債價格會受到影響；但另一面是現在拿新資金買債券，可以取得比過去更高的收益率。對壽險公司來說，這就像以前手上的債券利率比較低，現在新進來的保費與到期資金，可以慢慢換成收益率更高的債券。

時間拉長之後，有機會提高整體經常性投資收益。

市場成本受國際影響

台灣央行9月17日決議維持政策利率不變，重貼現率維持2%，已經連續第10季沒有調整，同時將2026年經濟成長率預測上修到11.48%。

房市影響?貸款條件關鍵

2026年前5月六都建物買賣移轉合計79,245棟，為1999年有統計以來同期第3低；上半年全台住宅建照5萬723宅，年減28.2%。

央行9月雖然把自然人第2戶購屋貸款最高成數從6成提高到7成，但仍維持無寬限期等規定。

對一般買房族來說，影響購屋能力的還是房貸利率、銀行鑑價、貸款成數及每個月要繳多少錢。

M編觀察

錢變貴了　股、匯、債、房一起重新算帳。

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