央行還在睡？市場利率已經動了！銀行資金荒真相曝光 專家：錢被AI吸走了

M傳媒／綜合報導

央行政策利率已連續十季不變，但近期銀行存放款利率卻悄悄出現上揚跡象。市場傳出「資金荒」，但主管機關澄清，整體金融體系並沒有明顯資金短缺，真正的變化是資金需求明顯升溫，且分配嚴重不均，往AI及大型企業等特定領域集中。中華民國不動產金融知識發展協會理事長、房屋貸款知識家創辦人呂崑富（富哥）直言：「這不是資金荒，這是AI排擠效應。銀行的錢不是不見了，是不想借給你。」

放款年增率創20年新高 AI產業成最大吸金機

根據央行最新數據，8月底全體貨幣機構放款與投資年增率升至9.43%，其中放款年增率達10.49%，創2005年1月以來新高；但M2年增率為6.79%，並未同步飆升。換句話說，銀行信用擴張速度明顯快於廣義貨幣供給成長，企業融資需求快速升溫。

央行指出，製造業是放款成長最大貢獻者，尤其AI相關電子製造及電子零組件業，受到購料、設備投資及聯貸案件帶動，資金需求明顯增加。五大銀行8月新承做資本支出貸款高達1,218.26億元，創逾四年半新高，顯示AI投資熱潮已由出口與產業景氣，進一步傳導至銀行授信市場。

銀行存放比攀升 利率定價開始調整

銀行資金需求增加，逐步反映在負債端。金管會9月表示，7月底國銀存放比升至72.96%，較去年同期增加1.52個百分點，部分銀行確實依市場情況調整存放款定價，並透過優惠存款、貨幣市場工具及同業拆借等方式管理流動性。富哥分析，存放比上升代表銀行放款速度比吸收存款快，當資金運用效率提高，銀行自然會調整利率結構，放款利率上升、優惠存款減少，都是可預期的結果。

央行說「不是沒錢」 富哥：是錢不想借給你

市場盛傳銀行開始大量搶存款，但央行近期向銀行了解市場資金情況後強調，市場「不是沒有資金，而是分配不均」；AI相關產業較容易取得融資，但部分中小企業及傳統產業的資金取得相對不易。

富哥指出，這正是K型經濟的具體展現。AI產業熱到發燙，銀行捧著錢拜託台積電、廣達、緯創借錢；但中小企業、傳統產業、甚至一般房貸族，卻可能面臨利率變高、成數變低、審核變嚴的窘境。銀行不是沒錢，而是把錢集中在風險低、報酬高的AI供應鏈，其他客群只能自己想辦法。

房貸族啟示：利率風險正在上升

富哥提醒，雖然央行政策利率沒動，但市場利率已經自己動了。對購屋族與房貸族來說，這代表：

1. 新承做房貸利率可能緩步走高，尤其非首購、非自住、高總價案件，銀行議價空間會變小。

2. 銀行審核更趨嚴謹，收入穩定度、負債比、擔保品條件都會被放大檢視。

3. 轉貸、增貸難度增加，銀行資金配置排擠下，非AI相關的個人授信案件，可能被排在後面。

富哥建議，近期有房貸需求的人，不要只看央行利率有沒有動，更要看銀行實際核貸條件。多問兩三家銀行、比較總費用年百分率，並預留利率上升的還款彈性，才是自保之道。

M編觀察：K型經濟不只影響產業 也影響你的房貸

總裁楊金龍先前已多次提及K型經濟的產業分化現象，後續真正值得觀察的恐非單純存款利率是否上升，而是資金是否持續集中在少數產業，以及銀行授信是否出現過度集中現象。當AI帶動的資金需求持續擴張，且央行貨幣政策維持不變，銀行體系內部的資金價格與配置，已開始先悄悄出現變化。

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