新青安「補貼太寬鬆」恐致房市失衡 呂崑富：房價軟著陸需金融穩定為前提 

【財經中心／台北報導】

央行總裁楊金龍坦承，為處理新青安政策所帶來的市場影響，代價確實不低，房市仍像一頭轉向中的大象，要達到「軟著陸」的目標並非易事。

 

政策副作用顯現

中央銀行總裁楊金龍在昨日舉行的第四季理監事會後記者會中，針對將於明年7月底到期的「青年安心成家購屋優惠貸款」（新青安）公開表達擔憂。

自2023年8月新青安政策上路以來，房市迅速升溫，轉租、人頭戶等投機案件頻傳。為抑制相關的投機風氣，中央銀行去年實施了第七波選擇性信用管制，要求銀行嚴格管控不動產貸款總量。

 

楊金龍坦言，處理新青安問題的代價「我承認也算高」 。他認為該政策「好的一面」在於實質幫助了年輕人購屋，但若條件過於寬鬆則會引發市場扭曲，對房市健康與金融穩定產生不利影響。

 

“銀行授信還是要回歸5P、5C等基本原則。”楊金龍強調，如果僅因申請人是「年輕人」就給予優惠，而忽略其真實的還款能力與財務狀況，“我覺得好像也不是很好”。

 

央行審慎立場

面對即將到期的政策，楊金龍明確表示，行政院將會主導新青安的檢討工作，且檢討方向預計會更為謹慎。新青安是否續辦、如何調整，都將由行政院進行統籌評估。他表示，相信相關部會會進行“好好檢討”。

 

央行亦將密切關注未來政策的最終樣貌，並準備相應的因應措施。無論結果如何，立法院對新青安的持續監督，也將促使任何政策修正必須在社會期待與市場穩定之間尋求平衡。

 

房市調整困境

在這次會議中，央行同時宣布，現行的第七波選擇性信用管制措施並未鬆綁。

楊金龍將房市比喻為一頭「大象」 ，形容其轉身需要時間且必須緩慢進行。他坦言，央行理事們一致認為現階段房市尚未達到軟著陸的條件，因此管制仍需持續。

 

他指出，軟著陸的關鍵並非具體的房價修正數字，而在於價格調整的過程是否影響金融穩定。即便房價修正20%，只要銀行資產品質依然穩健，就屬於可以接受的調整範圍；反之，即便跌幅不大，卻引發連鎖性違約與系統性風險，那便是「硬著陸」。

 

金融穩定底線

中華民國不動產金融知識發展協會理事長 呂崑富表示：社會對於房市政策的討論，容易陷入短期情緒與理想化預期。

 

新青安的爭議，正是 「居住正義」與「市場穩定」兩難的具體體現。過度傾斜的政策補貼在短期內確實能減輕特定群體的負擔，但也可能扭曲正常的市場供需與信用風險評估，無形中推高整體市場的價格基底，最終讓後續的購屋者面臨更高門檻。

 

楊金龍總裁提出銀行應回歸授信專業審查（5P、5C）的呼籲，正是切中要害。任何一項優惠性貸款政策，其成功與否的關鍵，不僅在於利率與成數，更在於其能否精準篩選出真正有基本還款能力的「自住需求者」，並有效防堵政策資源被挪用於投資或投機。

 

房價的調整需要一個平穩、有序的過程，其前提是金融體系必須保持穩定。央行的管制措施，無論是持續的信用管制，或是將貸款總量管理回歸銀行內部但仍強化「按月監控」與「專案金檢」，核心目標都是守護這道防線。

 

呂崑富 結構性調整策略

從央行對新青安效應的直言檢討，到信用管制措施的結構性調整，顯示主管機關對房市的態度已從單點調控，轉向更為複雜的系統性風險管理。

無論是未來可能出現的「新青安2.0」，還是其他住房支持政策，其設計都必須更為細緻。除了避免資源濫用，政策更需要與增加實質住房供給（如社會住宅）、都市更新、稅制改革等長期措施相結合，進行通盤規劃。唯有透過這種跨部會的協作與整體檢討，才能在協助青年及無殼家庭減輕負擔的同時，確保房市能長期健康發展，引導市場走向真正的「軟著陸」。